Podczas, gdy w Polsce trwa cud gospodarczy (wyjaśnię w dalszej części), amerykańscy Insiders (osoby na wysokich stanowiskach i udziałowcy) odnajdują się w składaniu zleceń typu sell w ilościach hurtowych. Trudno o lepszą prognozę i ocenę rynku.

Follow the money.

Dwadzieścia lat temu ukazała się publikacja profesora finansów na Uniwersytecie w Michigan pt. „Investment Intelligence from Insider Trading”, w której autor (Hasan Nejat Seyhun) stawia i dowodzi ciekawych tez związanych z aktywnością Insiderów. Wybrałem kilka:

  • Zdecydowana większość zyskownych strategii (backtesting) jest jeszcze bardziej zyskowna jeśli Insider też kupuje akcje spółki.
  • Zagregowany sentyment insiderów poprzedza zmiany zagregowanej stopy zwrotu na rynku.
  • Aktywność Insiderów „przewiduje” zmiany wzrostu gospodarczego nawet z dwuletnim wyprzedzeniem.

Rekordowe sprzedaże Insiderów:

Średnia roczna sprzedaż akcji/udziałów relizowana przez Insiderów jest już wyższa o 60% niż przeciętnie w latach poprzednich i 4 razy (!) wyższa niż np. w 2009 roku (Kryzys Subprime).

12-miesięczna proporcja sell/buy dla S&P500 wynosiła już w kwietniu tego roku ponad 20 do 1. Trzymiesięczna proporcja sell/buy dla S&P500 to już 35.

Dla porównania w marcu 2020 w czasie „Czarnego Łabędzia” w postaci Covid19 aktywność sprzedażowa Insiderów osiągneła niespotykany w pięcioletniej perspektywie szczyt (3miesięczny wskaźnik) na chwilę przed spadkiem, by „chwilę później” osiągnąć przeciwne ekstremum

Sentyment Insider trading w USA.
Źródło: TheFelderReport.com

Kto i co?

Wybrane pozycje z ostatnich raportowanych transakacji:

SymbolCompanyOwnerRelationshipDateCost# SharesValue($)Total SharesFiling
PLTRPalantir Technologies Inc.Moore Alexander D.DirectorDec 01, 2021$20.2634688,9772,098,356Dec 03, 2021, 08:42 PM
HOODRobinhood Markets, Inc.Tenev VladimirChief Executive OfficerDec 02, 2021$23.86119,0442,840,8181,012,255Dec 03, 2021, 08:41 PM
HOODRobinhood Markets, Inc.Gallagher Daniel Martin JrChief Legal OfficerDec 02, 2021$23.8827,182649,14473,423Dec 03, 2021, 08:40 PM
HOODRobinhood Markets, Inc.Bhatt BaijuChief Creative OfficerDec 02, 2021$23.86119,0412,840,8061,012,254Dec 03, 2021, 08:40 PM
BLKBlackRock Inc.FINK LAURENCEChairman and CEODec 02, 2021$920.9216,36515,070,818602,919Dec 03, 2021, 08:20 PM
WMTWalmart Inc.WALTON ALICE L10% OwnerDec 03, 2021$137.24492,16167,544,714299,450,044Dec 03, 2021, 06:29 PM
WMTWalmart Inc.WALTON ALICE L10% OwnerDec 02, 2021$137.21293,22640,232,916299,683,509Dec 03, 2021, 06:29 PM
WMTWalmart Inc.WALTON S ROBSONDirectorDec 03, 2021$137.24492,16167,544,714299,450,044Dec 03, 2021, 06:26 PM
WMTWalmart Inc.WALTON S ROBSONDirectorDec 02, 2021$137.21293,22640,232,916299,683,509Dec 03, 2021, 06:26 PM
WMTWalmart Inc.WALTON JIM C10% OwnerDec 02, 2021$137.21293,22640,232,916299,683,509Dec 03, 2021, 06:21 PM
WMTWalmart Inc.WALTON JIM C10% OwnerDec 03, 2021$137.24492,16167,544,714299,450,044Dec 03, 2021, 06:21 PM
NKLANikola CorpMilton Trevor R.10% OwnerNov 22, 2021$11.273,927,42944,262,12756,136,975Nov 23, 2021, 09:38 PM
TSLATesla, Inc.Musk ElonCEONov 23, 2021$1171.04126,471148,102,9641,331,678Nov 23, 2021, 09:34 PM
TSLATesla, Inc.Musk ElonCEONov 23, 2021$1145.29276,215316,346,8511,601,155Nov 23, 2021, 09:33 PM
TSLATesla, Inc.Musk ElonCEONov 23, 2021$1114.76308,694344,120,3571,922,170Nov 23, 2021, 09:32 PM
TSLATesla, Inc.Musk ElonCEONov 23, 2021$1114.76308,694344,120,3571,922,170Nov 23, 2021, 09:32 PM
TSLATesla, Inc.Musk ElonCEONov 23, 2021$1081.58222,711240,879,2772,151,981Nov 23, 2021, 09:30 PM
PYPLPayPal Holdings, Inc.Auerbach JonathanEVP,Chief Strategy,Growth & DaNov 23, 2021$187.3212,3142,306,68968,208Nov 23, 2021, 
TWTRTWITTER, INC.Montano MichaelEngineering LeadNov 22, 2021$48.514,5218,295536,975Nov 23, 2021, 06:36 PM
COINCoinbase Global, Inc.Grewal PaulChief Legal OfficerNov 22, 2021$321.544,3631,402,88832,716Nov 23, 2021, 06:36 PM
NVDANVIDIA CORPSTEVENS MARK ADirectorNov 22, 2021$342.585819,869,6475,728,378Nov 23, 2021, 06:36 PM
NVDANVIDIA CORPBURGESS ROBERT KDirectorNov 19, 2021$328.875,0821,671,31332,672Nov 23, 2021, 06:30 PM
NVDANVIDIA CORPBURGESS ROBERT KDirectorNov 22, 2021$326.705,0821,660,27632,85Nov 23, 2021, 06:30 PM
BCATBlackRock Capital Allocation TrustFairbairn Robert WDirectorNov 22, 2021$19.7053,1411,047,02258,318Nov 24, 2021, 03:01 PM
BIGZBlackRock Innovation & Growth TrustFairbairn Robert WDirectorNov 22, 2021$16.6520333,03319,872Nov 24, 2021, 02:57 PM
PGPROCTER & GAMBLE CoFrancisco Ma. FatimaCEO-Baby, Fem & Family CareNov 22, 2021$148.408,1151,204,2669,015Nov 24, 2021, 01:25 PM
PGPROCTER & GAMBLE CoHoman Michael G.SVP – Chief Accounting OfficerNov 22, 2021$148.2910,1341,502,7429,972Nov 24, 2021, 12:07 PM
Opracowanie własne na podstawie danych z insiderarbitrage.com

Jak widać zapewnienia o „powrotach do normalności”, „v-shape recovery”, „tymczasowej inflacji” cieszą się delikatnie mówiąc umiarkowaną popularnością wśród wyżej wymienionych.

Polski cud gospodarczy

Zgodnie z obietnicą. Muszę przyznać, że konto Narodowego Banku Polskiego na Twitterze jest ostatnio nad wyraz płodne, a publikowane treści jak na te trudne czasy wyjątkowo kojące:

Źródło: Twitter @nbpl

😉

W mojej ocenie wkraczamy w etap, o którym pisałem 18.03.2020 tu: „Wirus, który pochłonie więcej ofiar niż SARS-Cov-2.”

Duża zmienność oznacza: szybkie i duże zyski oraz szybkie i duże straty. Proszę zapiąć pasy.